来源：地产情报站
有人说，2017年应该算作万达的“水逆”之年。
这一年，万达始终活在风口浪尖，一次次被“债券抛售”“涉嫌政治风波”“内保外贷被排查”“资产转移海外”“王健林被边控”“债务违约”“万达网科裁员95%”等谣言缠身，屡屡成为舆论焦点。
这一年，万达出人意料地闪电将其持有的万达城文旅项目资产包和酒店资产包分别出让给融创中国和富力地产，总交易额达637.5亿元。那场发布会上的种种细节，被自媒体和坊间描述得绘声绘色。
这一年万达太不容易了！连老王自己也在年会上表示，2017年是万达集团历史上难忘的一年，万达经历了风波，承受了磨难，经营条件困难。
遭遇风波的万达，如外界传言那样岌岌可危吗？经营状况到底如何？世纪大转让之后的万达家底究竟如何？卖掉要围剿迪士尼的文旅大项目后，万达何去何从？万达的年报引人关注。
昨天下午，万达年会召开，王健林作年度工作报告，亮出2017年年报。
“尽管2017年万达集团转让了大量资产，收入同比只下降1.1%。净利润完成年目标的114%，同比基本持平，说明收入含金量不错。”
“三十而立，三十年也是世界长寿企业的新起点，万达迎来百年企业新的起点。”
用数据说话，做客观评价，看完这份相当不错的成绩单后，只想跟吃瓜群众说一句：都想多了，别替人操心了，散了吧！
资产转移到海外？
不存在的
有自媒体造谣说，万达已经将大部分资产都转移到海外，国内所剩无几。那么万达国内外资产构成是什么情况呢？
我们看王健林给出的数字。2017年，万达集团以成本计总资产为7000亿元，其中国内资产93%，国外资产只占到7%。说明，万达的主要资产还是在国内的。
王健林说：“为什么专门提这个数据？去年有人说万达把大量资产转移到海外去了，数据证明完全不符合事实。”
在业绩简报中，万达的集团资产同比减少960亿左右，资产“缩水”11.5%。这是可以解释的通的，我们都知道，2017年，万达商业转让了了文旅项目、酒店资产。
再看收入。2017年万达集团收入2273.7亿元，同比减少10.8%；这不仅是因为转让资产使收入减少，还有162亿旅游收入去年不能并入报表。
表面看，万达的资产、收入指标都比去年下滑。但万达集团的净利润依然完成年计划的114%，同比持平。这说明万达集团的收入含金量不错。文旅项目、酒店资产的转让也并未给万达集团带来太大影响。
卖资产要不行了？
企业安全经营是位
去年7月，万达和融创、富力签署了文旅项目、酒店资产转让协议，业内众说纷纭，很多解读，更有甚者发出“万达要不行了”“大量负债要违约”的谣言。
王健林在工作报告中主动解答了去年出售资产的大动作：“对于万达卖资产就是万达不行了这种说法，完全是根本不理解商业的基本逻辑。仅仅一项文旅项目、酒店资产转让协议，就为万达减债440亿元，回收现金670亿元，相当于减债1100亿元。”王健林主要表达了四个观点：
、什么叫做生意？做生意用老百姓俗话说，叫做买卖。生意就是买和卖构成的，世上没有只买的生意，也没有只卖的生意。买就说这个公司好，卖就说这个公司不好，这是根本不懂商业思维。其实不管买也好、卖也好，关键看买卖之间能否赚钱。所以对万达的买买买和卖卖卖，关键看我们买的是什么价格，卖的是什么价格，万达过去几年在海外投了一批项目，现在我们决定清偿海外债务，卖一半资产就能把全部债务清偿，说明我们买和卖之间赚钱了。
第二、万达广场本身是非常重的资产，过去万达广场全部自己持有，到2017年底开业236个广场，210个是重资产，按成本价计算都是几千亿规模。如果再持有文化旅游项目和酒店，重资产规模太大。文化旅游项目肯定可以收回投资的，经过数学模型分析，每个大型文化旅游项目需要七年、八年有息负债才能往下走，十几年才能收回投资。万达十几个文旅项目叠加在一起，虽然通过销售物业能回收大部分现金，但至少五到六年内，每年净增1000亿负债，压力相当大。现在全球和中国都在去杠杆、降负债，这样加杠杆、逆势而为是不科学的。
第三、万达已持有大量较高的万达广场物业，没有必要再去持有文旅项目物业。万达卖酒店，我们搞酒店建设、管理的很多同志都说，卖了是不是太可惜？万达酒店是建得不错，成本也很低，但是酒店整体年平均低于4%，全部酒店每年吃掉十几个万达广场的净利润，所以，我们决定把重资产的文旅项目和酒店卖掉，做轻资产这种只赚不赔的买卖，是上策。不管社会上理不理解，也可能有些内部同志不理解，但是请大家三年以后再回头来看我们的决定是否正确。
第四、企业经营安全。转让资产减债四百多亿，回收现金近700亿，加上我们手头持有的现金，万达经营的安全性增加很多，就能承受风波的冲击。而且如果我们不转让这些资产，就不能把有限的资金投入到我们最需要发展的万达广场上去，就不能保证每年50个以上万达广场开业的计划。为了企业安全，为了保证核心产业发展，我们必须这样做。
负债过高？
万达债务3年将降至安全
王健林在万达年会上，表示了万达将负债的成果和决心。他表示，企业转型和降低企业负债仍将成为2018年的一项重要工作。
万达集团将采用一切资本手段降低企业负债，包括出售非核心资产、保持控制权前提下的股权交易、合作管理别人的资产等等。万达要逐步清偿全部海外有息负债，万达商业A股退市资金也有了可靠方案。同时计划用两到三年时间，将企业负债降到安全的水平。今天我可以在这里负责任地说，万达集团在全球绝不会出现任何信用违约！万达30年没有出现一起信用违约，我们把信用看得比资产、利润更重要。
网科裁6000人？
总共就3000人，怎么可能裁掉6000！
2017年12月底，网上传万达网科在进行大规模裁员，有传闻称，裁员的比例超过90%，达到6000人。
针对万达网科裁员一事，王健林在报告中大幅度做出回应，称犯的一个错误，就是给了万达网络科技集团总裁曲德君太多钱。
“他们开发了一些有用的东西，只是这些东西有培育期，还不能马上被资本市场接受。”
王健林说，万达网科原来方向也有偏差，老想大规模来做，如果就为万达广场、旅游度假区研发，可能早就整出名堂。
“网上传网科裁员6000人，网科总共就3000人，怎么可能裁掉6000人！曲德君你为什么也不出来辟辟谣？”王健林说，要强调自主研发。不论网科今年与谁合作，不管是以资本还是战略方式合作，我们自己应用软件的研发都不能停止。为什么万达要成立自己的研究院？我不相信别人会出大钱来做对我们有用的东西，就算能做出来，什么时候也不知道。所以我们宁可每年少花点钱，找几个人，把有前景的研发项目继续下去，研究线上线下融合应用软件，要继续自己搞，这一点是非常明确的。
王健林还表示，要成立新网科公司。战略合作者确定之后，再来确定业务目标。“点这一句话，是说给网科同志们听的。”
万达是房地产商？
轻资产已经转型成功
再仔细分析万达集团的收入构成：
2017年万达商业收入1125.4亿元，完成年计划的104.1%，同比减少21%；租金收入255.2亿元，完成年计划的101.4%，同比增长30.3%。
2017年万达文化集团收入637.8亿元，完成年计划的100.1%，同比增长32.6%（扣减旅游收入162亿元），文化产业收入占万达集团总收入的28%，成为万达另一个支柱产业。
2017年万达金融集团收入321.2亿元，完成年计划的125.5%，净利润完成年计划的1961%。
2017年万达网络科技集团收入58.6亿元，完成年计划的90.1%。
2017年万达集团其它公司收入130.7亿元，完成年计划的106%。
万达的商业收入、文化集团收入是两个大头。2017年，万达集团服务业收入占比达到63.4%。2016年万达的服务业收入占比是55%，2015年万达的服务业收入占比是43%。
可以明显看出，万达的服务业收入是逐年增加的。
对此，王健林在在1月20日召开的万达集团2017年年会上，做了这样的：“一百年来，全球大型房企无一例转型成功；而万达已经改写商业历史，成功转型为服务型企业。”
2017年，万达的租金收入表现着实亮眼。商业租金收入达到255.2亿元，同比增长30.3%，连续多年保持平均超过30%的增长速度。这也是王健林特别看重的一项指标，因为它是长期稳定的现金流，而且利润。
这也是为什么即使万达因主动调整业务，收入同比下降，但净利润做到同比持平的主要原因之一。按照万达商业发展战略，未来主要发展轻资产，可以预见，万达租金利润比和万达收入含金量将持续提升。
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